Les raisons de l'augmentation des taux d'intérêt
La montée des taux d'intérêt s'explique en grande partie par le contexte économique mondial. Les banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine, ont augmenté leurs taux directeurs pour lutter contre l'inflation galopante. Une autre raison de l'augmentation des coûts d'intérêt réside dans le refinancement des emprunts. De nombreuses entreprises doivent refinancer leurs obligations et prêts contractés à des taux historiquement bas, arrivant à échéance.
Ces nouveaux emprunts, bien que n'atteignant pas les pics des taux actuels, restent plus coûteux que les anciens prêts à bas taux qu'ils remplacent. Ainsi, même si les banques centrales commençaient à réduire leurs taux, la charge de la dette des entreprises continuerait d'augmenter.
Ces nouveaux emprunts, bien que n'atteignant pas les pics des taux actuels, restent plus coûteux que les anciens prêts à bas taux qu'ils remplacent. Ainsi, même si les banques centrales commençaient à réduire leurs taux, la charge de la dette des entreprises continuerait d'augmenter.
Plus de dettes mais pas vraiment de baisse des emprunts
Entre juillet 2023 et juin 2024, les grandes entreprises mondiales ont ainsi versé 458 milliards de dollars à leurs créanciers, soit une augmentation de 24,5% par rapport à la période 2022-2023 selon Janus Henderson. Cette hausse des coûts du service de la dette atteint des niveaux record dans tous les pays et presque tous les secteurs. Les constructeurs automobiles, comme Volkswagen, Toyota, Ford et General Motors, ainsi que les opérateurs télécoms, tels que Verizon, AT&T et Deutsche Telekom, figurent parmi les plus endettés.
Malgré cette augmentation des coûts, les entreprises ont montré une capacité d'adaptation. Elles ont continué à recourir aux emprunts, mais à un rythme plus faible, avec 378 milliards de dollars de hausse pour l’endettement total. L'augmentation des bénéfices, notamment pour les constructeurs automobiles, leur a permis de faire face à cette nouvelle charge.
Janus Henderson prévoit que la charge de la dette des entreprises continuera d'augmenter dans les prochaines années, même si les banques centrales commencent à réduire leurs taux. Cette prévision repose sur le fait que les nouveaux emprunts seront toujours plus coûteux que les anciens prêts à bas taux qu'ils remplacent. Les entreprises devront donc continuer à adapter leurs stratégies financières pour gérer cette hausse des coûts.
Malgré cette augmentation des coûts, les entreprises ont montré une capacité d'adaptation. Elles ont continué à recourir aux emprunts, mais à un rythme plus faible, avec 378 milliards de dollars de hausse pour l’endettement total. L'augmentation des bénéfices, notamment pour les constructeurs automobiles, leur a permis de faire face à cette nouvelle charge.
Janus Henderson prévoit que la charge de la dette des entreprises continuera d'augmenter dans les prochaines années, même si les banques centrales commencent à réduire leurs taux. Cette prévision repose sur le fait que les nouveaux emprunts seront toujours plus coûteux que les anciens prêts à bas taux qu'ils remplacent. Les entreprises devront donc continuer à adapter leurs stratégies financières pour gérer cette hausse des coûts.